Welcome-球速体育2026年中期投资策略 人形机器人大消息 权益市场日报

　　球速体育

　　AI摘要：A 股下半年结构性行情可期，政策护航、基本面修复支撑市场。电网投资内外景气共振，一季度投资高增，板块强势上涨。宇树科技发布高端载人变形机甲，2026 年为人形

　　A股三大指数昨日走势分化，沪指跌0.25%，深证成指跌0.47%，创业板指涨0.15%，沪深京三市成交额达到3.27万亿。行业板块多数收跌，非金属材料、电网设备、电力板块涨幅居前，稀土、航天装备、能源金属、航海装备、互联网电商、汽车服务板块跌幅居前。

　　资金通过增持具备强产业趋势的板块以增强组合收益弹性，但不同类型长线资金分化明显：险资增持创业板指、行业ETF、科创等方向标的；社保基金减仓高位拥挤的通信，加仓机械、医药、设备等行业。

　　展望2026年下半年，宏观经济将呈现“复苏分化、政策护航、结构优化” 的运行特征，货币政策降准仍然可期、财政政策聚焦存量落地，政策主线围绕扩内需、科创自立、能源资源安全、产业格局优化四大方向展开。投资需在复苏分化中把握结构性主线，聚焦消费、科技、资源安全、主题红利四大板块的细分投资机遇。

　　短期来看，美伊冲突仍存在反复扰动，但市场对于外部冲突事件的敏感度已趋于弱化，冲击影响边际收敛，后续特朗普访华、美联储主席换届等成为市场外部关注点。国内基本面修复中结构性亮点突出，行情向上具备业绩支撑。

　　持续看好电网投资内外需求共振。1-3月全国电网工程完成投资同比+43.4%，投资额创2018年以来新高；海外电网需求景气延续，我们看好中国电力设备企业加快全球布局。

　　算电协同趋势下电网投资高增明确，特高压招标提速，主网持续景气，关注电表&配网盈利修复。欧美电网薄弱制约算力&新能源发展，国际设备龙头表现强劲、国内出口数据持续高增长。

　　今年一季度，国内电网基建全面发力，整体投资规模呈现高增态势，累计总额高达1674.5亿元。细分来看，国家电网一季度完成固定资产投资1290亿元，同比大幅增长37%，并有效拉动产业链上下游超2500亿元的配套投资。基建投资全面高增，算电协同产业共振走强。

　　5月12日，宇树科技发布GD01载人变形机甲，售价390万元起。公开资料显示，GD01为宇树科技迄今公开售价最高的产品。宇树科技称，GD01是全球首款量产版载人机甲，可以变形，为民用交通工具，体重约500千克（载人后）。

　　2026年，人形产业即将进入从“1-10”的量产关键节点，特斯拉、宇树、智元等头部玩家将向万台级别出货目标冲刺，未来5年内人形机器人有望实现百万台出货。供应链仍是首选投资方向，其中T链供应商通常具备较强的研发实力、工程化能力、持续迭代能力和全球化供应能力，未来有望在全球产业浪潮中脱颖而出。

　　当前产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为注入灵魂，人形有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。

　　26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。链预计26H1供应链大批量产线开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”。